România intră în anul fiscal 2025 sub presiunea unui deficit bugetar mult mai mare decât cel anticipat, avertizează Bank of America într-un raport analizat de Profit.ro. Potrivit băncii americane, deficitul real ar putea fi mai aproape de 10%, comparativ cu estimarea oficială de 8,7% pentru 2024.
Guvernul a adoptat o serie de măsuri pentru a limita cheltuielile, precum înghețarea salariilor din sectorul public și anularea indexării pensiilor, dar acestea sunt considerate insuficiente de către analiștii financiari. "Perspectivele negative ale ratingurilor de credit apar ca justificate", se arată în raportul Bank of America, care estimează că deficitul bugetar ar putea depăși chiar și noua țintă de 7% din PIB stabilită de Guvern.
Incertitudini fiscale majore
Raportul scoate în evidență o serie de deficiențe structurale care complică eforturile de consolidare fiscală. Printre acestea se numără dinamica disproporționată dintre cheltuieli și venituri – cheltuielile guvernamentale au crescut cu 21% anualizat în 2024, în timp ce veniturile au avansat doar cu 13%.
Bank of America estimează că România va avea nevoie de finanțări nete între 13 și 15 miliarde de euro prin eurobonduri în 2025, mai mult decât cele 10-13 miliarde de euro menționate de Ministerul Finanțelor. De asemenea, incertitudinea fiscală este accentuată de fragilitatea coaliției de guvernare și de apropierea alegerilor prezidențiale reprogramate pentru luna mai.
Impactul asupra piețelor financiare și economiei
Analiștii atrag atenția că lipsa de credibilitate a politicilor fiscale ar putea reduce interesul investitorilor și ar amplifica vulnerabilitățile economiei românești. „Credem că România va evita o retrogradare deplină a ratingurilor de credit, dar perspectivele negative sunt complet justificate”, afirmă raportul.
Banca Națională a României este așteptată să mențină dobânda-cheie la 6,50% în prima ședință de politcă monetară din acest an. Reducerea acesteia ar putea fi amânată până la mijlocul anului, având în vedere vulnerabilitățile valutare crescute.
Fondurile europene, o misiune dificilă
România se confruntă cu dificultăți în accesarea tranșelor din Planul Național de Redresare și Reziliență. Tranșa a treia, de 2 miliarde de euro, întârzie din cauza neîndoilor legate de reformele asumate, în timp ce tranșa a patra este condiționată de o reformă amplă a salarizării bugetarilor, greu de implementat în 2025.