Fitch revizuiește perspectiva ratingului de țară al României la negativă

Fitch a subliniat faptul că incertitudinea politică din România a atins niveluri ridicate și că acest factor va avea probabil un impact negativ semnificativ asupra procesului de consolidare fiscală. Unul dintre principalele motive invocate este anularea alegerilor prezidențiale de către Curtea Constituțională, după ce Călin Georgescu, candidatul ultranaționalist, a câștigat surprinzător primul tur. Acesta a fost însoțit de acuzații privind interferențele electorale externe, inclusiv din partea Rusiei. În urma acestei decizii, mandatul actualului președinte, Klaus Iohannis, a fost prelungit până la organizarea unor noi alegeri, probabil programate pentru martie 2025. Acest context amplifică incertitudinea politică, ceea ce, în opinia Fitch, va întârzia implementarea unor măsuri economice esențiale.

Un alt punct major de îngrijorare semnalat de Fitch este fragmentarea parlamentului, ca urmare a alegerilor parlamentare desfășurate după primul tur al alegerilor prezidențiale. Aceste alegeri au condus la o creștere a numărului de partide de extremă dreapta și anti-UE, reflectând o polarizare tot mai accentuată a societății românești. Deși există posibilitatea formării unui guvern proeuropean de coaliție din patru partide până la sfârșitul anului 2024, Fitch subliniază că durabilitatea acestei coaliții este incertă și că noile alegeri prezidențiale vor perpetua instabilitatea politică.

În acest context, agenția prognozează un deficit bugetar semnificativ în următorii ani. Estimările Fitch indică faptul că deficitul public general al României va ajunge la 8,2% din PIB în 2024, un nivel mult mai mare decât previziunile din august, care anticipau un deficit de 7,2%. Creșterea rapidă a cheltuielilor publice, în special în ceea ce privește salariile din sectorul public și majorările nefinanțate ale pensiilor înainte de alegeri, este principalul factor care contribuie la deteriorarea fiscală. De asemenea, majorarea pensiilor din septembrie 2024 va pune presiune suplimentară pe bugetul statului, făcând mai dificilă implementarea unor măsuri de consolidare fiscală.

Fitch consideră că consolidarea fiscală va începe cel mai devreme în 2025, însă a revizuit în creștere prognozele privind deficitul bugetar la 7,5% din PIB în 2025 și 6,8% în 2026, mult peste media de 3,2% a statelor cu rating „BBB”. Agenția subliniază că acest proces va fi complicat de o creștere economică redusă și de riscurile asociate creșterii costurilor dobânzilor, în contextul volatilitații piețelor financiare.

Pe termen mediu, Fitch anticipează o creștere rapidă a datoriei publice, estimând că aceasta va urca de la 49% din PIB în 2023 la 62% în 2026 și va continua să crească, ajungând la aproximativ 70% din PIB în 2028. Acest trend va pune o presiune semnificativă asupra stabilității financiare a României.

În ceea ce privește dezechilibrele externe, Fitch estimează că deficitul de cont curent va ajunge la 8% din PIB în 2024, în creștere față de 7,3% în 2023. Acest nivel este semnificativ mai mare decât media pentru statele cu rating „BBB”, care este de aproximativ 1%. Performanțele slabe ale exporturilor în 2024 subliniază provocările economiei românești în fața competiției externe și a unui context economic global mai dificil.

Agenția a remarcat, de asemenea, o erodare a credibilității politice a României, din cauza derapajelor fiscale repetate și a măsurilor de cheltuieli nefundamentate. În acest context, guvernul român vizează ieșirea din procedura de deficit excesiv abia în 2031, prin reducerea deficitului sub 3% din PIB. Fitch consideră însă că această țintă devine tot mai puțin credibilă din cauza derapajelor fiscale și a incertitudinii politice.

Deși există factori pozitivi, cum ar fi accesul României la fonduri europene care ar putea sprijini investițiile și creșterea economică începând cu 2025, Fitch avertizează că situația economică rămâne fragilă, iar riscurile legate de creșterea datoriei publice și de dezechilibrele externe sunt semnificative.